(File Photo: IC)

Mecanismul de conectare a burselor din Shanghai și Londra a fost lansat luni în capitala Marii Britanii. Este o măsură importantă de deschidere pe două sensuri a pieței de capital din China și contribuie la dezvoltarea pieței de capital din cele două țări. Acest demers arată lumii pașii pe care îi face China pentru aprofundarea deschiderii pieței de capital.

Ideea de conectare a celor două burse s-a conturat la Dialogul economic și financiar China-Marea Britanie din septembrie 2015. Obiectivul fundamental al acestui mecanism constă în extinderea deschiderii pe două sensuri a pieței de capital chineze. Companiile listate la bursa din Shanghai, care satisfac condițiile prevăzute de lege, vor putea elabora chitanțe de depozit (DR), care pot fi tranzacționate pe bursa din Londra și viceversa.

Ca o încercare activă în reforma și deschiderea pieței de capital chineze, conectarea celor două burse oferă investitorilor și companiilor din China o nouă cale către piața internațională. De pildă, afacerisții chinezi vor putea investi în companiile de prestigiu internațional listate la bursa din Londra, iar companiile cotate la bursa din Shanghai se vor putea lista și la Londra prin elaborarea chitanțelor de depozit globale (GDR). Ținând cont de fapt că investitorii instituționali de la bursa din Londra sunt deja foarte maturi, companiile chineze vor putea căpăta sursa stabilă de finanțare transnațională.

Huatai Securities poate fi unul dintre exemple. GDR elaborat de această companie a fost prima tranzacție după lansarea mecanismului de conectare. În acest mod Huatai Securities ar putea obtine fonduri în valoare de 1,692 miliarde de dolari. Pe de altă parte, companiile cotate la Shanghai pot achiziționa active în străinătate prin elaborarea GDR, fapt ce va facilita fuziunea și achiziția transnațională a economiilor reale.

Din punct de vedere al dezvoltării pieței de capital chineze, noul mecanism leagă bursa din Shanghai de cea din Londra, ceea ce va ajuta piața de capital chineză să se compare cu piața internațională matură, și ca urmare să-și promoveze competitivitatea pe plan extern. Bursa din Shanghai poate experimenta sistemul matur de supraveghere a pieței de capital și modalitatea de lucru a bursei londoneze, ridicând nivelul de internaționalizare a bursei de tip A. În același timp, conectarea burselor din Shanghai și Londra va lega piața de capital chineze cu piețele din alte țări. De exemplu, conectarea pieței de capital chineze cu piețele din țările aflate pe traseul inițiativei „O centură, un drum" poate împrumuta experiența mecanismului Shanghai-Londra.

De la aplicarea sistemului Investitorilor Instituționali Străini Calificați (QFII) la mecanismul de interconectare a burselor din Shanghai și Hong Kong, a burselor din Shenzhen și Hong Kong, apoi la mecanismul de interconectare a burselor din Shanghai și Londra, piața de capital a Chinei își arată cu eforturi uriașe și inovatoare dorința de deschidere. Prin mecanismul interconectării burselor din Shanghai și Hong Kong, investitorii de pe partea continentală a Chinei și din Hong Kong pot cumpăra și vinde acțiuni pe cealaltă piață. Investitorii procedează transfrontalier, iar produsele rămân pe piața cealaltă. Prin mecanismul interconectării burselor din Shanghai și Londra, acțiunile de pe cealaltă piață se vor transforma în Depositary Receipt (DR) și vor fi comercializate pe piața autohtonă. Produsele sunt comercializate transfrontalier, iar investitorii sunt pe piață autohtonă. Mai mult, în cadrul mecanismului de interconectare a burselor din Shanghai și Londra este înființat și mecanismul de generare și răscumpărare pentru transformare între Depositary Receipt（DR）și acțiunile de bază. Aceste mecanisme inovatoare deschid porți noi în reforma pieței de capital a Chinei. În deschiderea Chinei sunt combinate măsuri pentru "a face pași în străinătate" și "introducerea în țară", astfel încât să fie formată o nouă configurație de deschidere multilaterală.

Funcționarea mecanismului de interconectare a burselor din Shanghai și Londra are semnificații importante și pentru investitorii internaționali și piața de capital din Marea Britanie. Pentru că numeroase companii de bună calitate sunt cotate la bursa din Shanghai, investitorii din străinătate au șanse de a investi direct în aceste companii chineze performante și de a împărtăși dividendele. Pe de altă parte, pe fundalul "ieșirii din Uniunea Europeană" a Marii Britanii, obiectivul interconectării burselor din Shanghai și Londra are semnificații deosebite în consolidarea poziției Bursei din Londra, ca fiind cea mai mare din Europa, precum și a statutului Londrei de centru financiar internațional.

Mecanismul de interconectare a burselor din Shanghai și Londra a fost pus în funcțiune în ziua în care cea de a 10-a ediție a Dialogului Economic și Financiar China-Marea Britanie a avut loc la Londra. Părțile au abordat teme legate de situația economică pe plan macro și gestionarea economiei globale, parteneriate în comerț, investiții și obiective mari, cooperare financiară și în domenii strategice și emergente. Este previzibil că funcționarea mecanismului de interconectare a burselor din Shanghai și Londra va aprofunda parteneriatul financiar China-Marea Britanie pentru constituirea în comun a unei "epoci de aur".