Cu o creştere mai slabă a PIB-ului nominal şi o încetinire rapidă a veniturilor fiscale şi a taxelor pe transferul de terenuri, guvernele locale se văd legate de veniturile generate de terenuri. Veniturile nete din această zonă, obţinute de autorităţile locale în anul 2012, reprezintă doar 20% din veniturile financiare, cu 31,7% mai mici decât nivelul maxim atins în 2010. Deşi riscurile datoriei publice locale nu au scăpat de sub control, încetinirea creşterii economiei naţionale în ansamblu poate conduce datoriile publice locale la un nivel chiar mai mare.

Având în vedere că Guvernul chinez nu mai are un surplus financiar, iar gradul de îndatorare redus a fost atins înainte de izbucnirea crizei financiare globale, aceasta nu deţine o poziţie solidă în faţa riscurilor generate de creşterea rapidă a datoriilor guvernamentale, mai ales că economia este încetinită. Acesta nu mai poate creşte bilanţul bazat în principal pe afacerile cu terenuri.

Este evident, aşadar, că riscurile datoriilor pun în pericol atât Guvernul central, cât şi pe cele locale, datoriile fiind înrădăcinate în sistemul financiar al ţării. În situaţia actuală, este necesar să fie accelerată reforma sistemelor financiare locale şi centrale şi să fie dezvoltată substanţial transparenţa financiară şi a datoriei. Având în vedere faptul că rambursarea datoriilor administraţiei publice locale a intrat într-o perioadă de vârf, ar trebui creată o rezervă de risc financiar, care a crescut de la an, la an. Acest fond general de rezervă ar trebui să fie utilizat exclusiv pentru rambursarea datoriilor guvernamentale. Aceasta este cel mai eficient aranjament pentru prevenirea răspândirii şi transferării riscurilor generate de datori.

Privind pe termen mediu şi lung, o competiţie între reformă şi criză va fi inevitabilă. China trebuie să îşi perfecţioneze sistemele financiare centrale şi locale pentru a crea, cât mai curând posibil, un cadru de control a datoriei financiare. Sunt necesare eforturi mari pentru a controla datoriile administraţiei publice locale şi pentru a pune în aplicare un mecanism de finanţare a datoriei bugetare reglementate, astfel încât gradul de îndatorare al autorităţilor locale să fie menţinut la un nivel raţional. Încetinirea ritmului de creştere a economiei chineze şi contracţia veniturilor din terenuri vor pune o presiune tot mai mare pe rambursarea datoriilor guvernelor locale.

Aşa cum stau lucrurile acum, este necesar să se facă faţă riscurilor datoriei, limitându-le şi făcând eforturi pentru a fi reduse. Aceste decizii nu trebuie să fie întârziate, în utilizarea raţională a resurselor financiare şi autorităţii de poziţie între guvernele centrale şi locale, la fel cum trebuie realizată o reformă a sistemelor financiare şi fiscale ale ţării care să se concentreze pe stabilirea responsabilităţilor asupra cheltuielilor.

În context, potrivit cotidianului China Daily, oficialii Fondului Monetar Internaţional (FMI) au anunţat că datoria guvernului chinez a crescut la aproape 50% din Produsul Intern Brut (PIB) al ţării, însă este încă sub control.

Prim-director general adjunct al FMI, David Lipton a declarat că "menţinerea controlului creşteri finanţării sociale este o prioritate care va necesita în continuare înăsprirea prudenţială precum şi o responsabilizare a investitor pentru deciziile lor de investiţii".

Oficialul FMI a concluzionat că este important să fie redus deficitul pe termen mediu, pentru a asigura un profil robust şi durabil al datoriei, subliniind în acelaşi timp că o parte din deficitul fiscal este finanţat prin vânzări de terenuri, iar datoria augmentată este încă la un nivel gestionabil.

Fostul ministru chinez al Comerţului, Xiang Huaicheng, declara, în luna aprilie a.c., că datoria publică a ţării a depăşit 30 de trilioane yuani (4,85 trilioane USD), adică 37,8% din PIB, la sfârşitul anului 2011, în timp ce aceasta se ridica la aproximativ 40% în 2012.

Director al Institutului de Cercetare Economică din cadrul Universităţii Renmin, Mao Zhenhua, a apreciat că datoria publică locală este încă sub control, dar trebuie să fie aplicată o reformă temeinică în sistemul de responsabilitate locală.

Potrivit FMI, economia chineză este de aşteptat să crească cu aproximativ 7,75% în acest an, în ciuda condiţiilor globale slabe şi nesigure.